Toiminnan riskit ja lainananto
Yleishyödyllisen yhteisön toimialana täytyy olla vuokra- tai asumisoikeusasuntojen rakennuttaminen tai hankkiminen. Asuntoja on vuokrattava sosiaalisin perustein tai tarjottava käytettäväksi asumisoikeusasuntoina tavoitteena asukkaiden hyvät ja turvalliset asuinolot kohtuullisin kustannuksin.
Yleishyödyllinen yhteisö saa ottaa vain sellaisia riskejä, jotka liittyvät edellä mainittuihin toimialoihin. Muu riskinotto on kiellettyä.
Rajoitukset lainan, vakuuden, takauksen ja panttauksen antamiseen
Lainaa yleishyödyllinen yhteisö saa antaa vain toiselle saman konsernin yleishyödylliseen osioon kuuluvalle yhteisölle.
Lainavakuuden yhteisö saa antaa vain, jos samaan konserniin kuuluva yhteisö ottaa lainaa ja sijoittaa sen vuokra-asuntojen hankkimiseen tai rakennuttamiseen konsernin yleishyödylliseen osioon kuuluvassa yhteisössä.
Takauksen tai panttauksen yleishyödyllinen yhteisö saa antaa vain sellaisen yhteisön velvoitteesta, joka kuuluu samaan konserniin ja joka lisäksi joko on nimetty yleishyödylliseksi yhteisöksi tai joka omistaa käyttö- ja luovutusrajoitusten alaisia asuntoja.
Muu lainan, vakuuden, takauksen ja panttauksen antaminen on kiellettyä.
Muita riskejä koskevat rajoitukset
Yleishyödyllisellä yhteisöllä ei saa olla muita riskejä kuin sellaisia, jotka liittyvät yleishyödylliseen asuntojen tuottamiseen, vuokraamiseen ja ylläpitoon. Tällä halutaan estää muusta liiketoiminnasta aiheutuvien yhteisön omien ja sitä kautta myös valtion riskien kasvaminen. Yhteisö ei saa olla mukana esimerkiksi riskejä sisältävissä liike- ja toimitilarakennushankkeissa eikä saa harjoittaa liiketoiminnaksi rinnastettavaa sijoitustoimintaa.
Sellainen liiketoiminta on kuitenkin sallittua, joka liittyy yhteisön sosiaaliseen asuntojen vuokraustoimintaan. Tällaista liiketoimintaa on esimerkiksi kiinteistönhuoltopalveluiden tarjoaminen.
Yleishyödylliseksi nimetty yhteisö ei saa harjoittaa liiketoiminnaksi rinnastettavaa sijoitustoimintaa.
Yhteisöön kertyvät varat
Yhteisöön voi kertyä varoja lähinnä vain
omakustannusvuokraustoiminnan hoito- ja rahoitusvuokran ylijäämistä
perusparannus-, hoito- ja ylläpitokustannuksiin varautumisina kerätyistä varoista
käyttö- ja luovutusrajoituksista vapautuneiden kohteiden ylijäämistä tai niiden myynneistä.
Omakustannusvuokraustoiminnasta kertynyt hoito- ja rahoitusvuokran ylijäämä pitää ottaa huomioon seuraavien vuosien vuokria määritettäessä. Vaihtoehtoisesti hoito- ja rahoitusvuokran ylijäämällä voidaan tehdä ylimääräisiä lainojen lyhennyksiä silloin, kun lainojen korot ovat alhaisia ja vuokrat pysyvät silti kohtuullisina.
Hoito- ja rahoitusvuokran ylijäämää ei siis saa käyttää sijoitusvarallisuutena.
Yhteisöön voi siis kertyä käytännössä varoja vain perusparannus-, hoito- ja ylläpitokustannuksiin varautumisesta tai muusta yhtiön toiminnasta.
Aran ohje kertyneiden varojen sijoittamisesta
Yleishyödylliseen yhteisöön kertyneiden varojen sijoittamisessa ei tavoitella voittoa vaan tavoitteena on oltava varojen arvon säilyttäminen. Yhteisön on pyrittävä siihen, että nimellisarvon lisäksi myös varallisuuden reaaliarvo säilyy. Varoja sijoitettaessa on noudatettava erityistä varovaisuutta ja käytettävä riittävää asiantuntemusta.
Sijoituskohteiden valinnassa ja sijoitusaikojen pituudessa on varmistettava, että rahavaroja on kulloinkin käytettävissä riittävästi yhteisön asuntokannan korjaus- ja muihin tarpeisiin.
Sijoitukset voi tehdä suorina sijoituksina tai sijoitusrahastojen kautta.
Sijoitusten hajauttaminen
Sijoitukset on riskin minimoimiseksi hajautettava. Hajautuksen toteutustapaan vaikuttaa sijoitettavien varojen yhteismäärä. Luottotappioriskin minimoimiseksi yhteen yksittäiseen suoraan sijoituskohteeseen saa olla sijoitettuna enintään 10 % sijoitettavista varoista. Tätä kymmenen prosentin rajoitusta ei kuitenkaan tarvitse noudattaa seuraavissa sijoituksissa:
pankkitalletukset
pankkien sijoitustodistukset
AAA-luottoluokiteltujen valtioiden joukkolainat
AAA-luottoluokiteltujen yhteisöjen joukkolainat.
Sijoituskohteet
Sijoituksista vähintään 90 % on sijoitettava johonkin, yhteen tai useampaan, seuraavista kohteista:
Suomessa toimiluvan saaneiden julkisen valvonnan alaisten luotto- tai rahoituslaitosten euromääräisiin talletuksiin tai sijoitustodistuksiin
hyvän luottoluokituksen (AAA-BBB-) valtion euromääräisiin joukkolainoihin
hyvän luottoluokituksen yhteisöjen tai luotto- tai rahoituslaitosten liikkeeseen laskemiin euromääräisiin yritystodistuksiin tai joukkolainoihin
muihin vastaaviin matalan riskin sijoituskohteisiin
näihin sijoituksensa kohdistaviin sijoitusrahastoihin.
Loppuosan sijoituksista, eli enintään 10 %, voi sijoittaa vapaasti, kunhan ottaa huomioon aiemmin esitetyt seikat sijoittamisen varovaisuudesta ja hajautuksesta.
Valuuttamääräiset sijoitukset rinnastetaan euromääräisiin sijoituksiin, jos niiden valuuttakurssiriski on suojattu suhteessa euroon. Tällaisia sijoituksia ovat esimerkiksi valuuttasuojatut rahasto-osuudet.
Sijoitusten hajauttamisen seuraaminen
Yhteisön pitää seurata säännöllisesti Aran ohjeistuksen mukaista sijoitusten hajautusta eri omaisuuslajien välillä. Myös varoja nostaessa on huomioitava, että Aran ohjeistuksen mukainen hajautus säilyy muuttumattomana.
Hajautuksen seurannassa käytetään sijoitusten käypiä arvoja.
Sijoitusten korkoriski ja likviditeettiriski
Varoja sijoittaessa yhteisön pitää kiinnittää huomioita myös korkosijoitusten korkoriskinhallintaan sekä sijoitusten likviditeettiriskiin.
Korkoriskillä tarkoitetaan korkosijoitusten markkina-arvojen vaihtelua korkotason mukana. Ara suosittelee, että korkosijoitusten markkina-arvopainotettu korkoriski rajataan maksimissaan viiteen vuoteen.
Sijoitusten likviditeettiriski voi hankaloittaa yhteisön toimintaa, jos yhteisö ei pysty muuttamaan sijoittamiaan varoja tarpeeksi nopeasti rahaksi tilanteen niin vaatiessa. Sijoituskohteet pitää valita siten, että sijoitetut varat ovat likvidoitavissa mahdollisimman nopeasti.
Sijoituksista raportoiminen
Aralle on vuositietojen raportoinnin yhteydessä esitettävä yhteisön hallituksen hyväksymä sijoitussuunnitelma. Sijoituksista ja niihin liittyvistä riskeistä on myös raportoitava Aralle, paitsi jos kyse on seuraavista sijoituksia, joista ei tarvitse raportoida:
pankkitalletukset
pankkien sijoitustodistukset
AAA-luottoluokiteltujen valtioiden tai AAA-luottoluokiteltujen yhteisöjen joukkolainat.